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英特尔领衔PC行业复苏:得益于微软停止系统支持yig2299.com
发布日期: 2014年7月21日澳门新永利

    在“移动为王”的时代,当多数人都断定个人计算机行业快被历史淘汰时,老牌科技股巨头、全球最大的半导体芯片生产商英特尔(INTC)却站了起来,其不仅交出了超预期的二季报,在纳斯达克交易的股票价格更是创出14年来的新高。

英特尔的强势归来背后藏着怎样的投资逻辑?这是否意味着美国科技股的春天回来了?

为什么老态龙钟的PC行业突然焕发青春了?《每日经济新闻》记者发现,背后的原因竟和微软的经营策略有关。

2014年4月8日以后,微软正式停止对WindowsXP系统提供安全技术支持服务,并建议XP用户换新电脑,因为只有极少数的XP电脑可以直接升级至支持最新的Windows8.1系统。

另外,微软还宣布将于明年停止对Windows7操作系统的主要支持,意味着微软将不再提供免费的功能更新,其目的很明显,即提高Windows8乃至即将推出的Windows9的市场占有率。

记者查询微软公告发现,2015年1月13日,包括Windows7企业版等数个版本都将停止主要支持。当微软宣布将停止对XP和Windows7两大系统的支持后,一些企业就不得不升级计算机来应对有着更高硬件需求的Windows8系统。

根据研究公司IDC发布的资料,最近PC行业复苏正是得益于企业陆续升级新的计算机,而这种升级速度正不断加快,今年二季度达到了6.9%(美国市场),这将使得PC行业开始趋稳,进而有利于英特尔等PC硬件生产商恢复盈利和毛利率水平。

IDC的报告可谓一语道破了近期PC股大张的“天机”,从PC行业来看,今年二季度出货量同比增长0.1%,摆脱了连续八个季度萎缩的萎靡状态,其中联想进一步巩固了其全球PC出货量的领导者地位,全球市场份额增至19.2%。

不过Gartner机构表示,“在发达市场上,PC行业趋于稳定,但在新兴市场,由于受低价平板电脑冲击,PC的需求仍在萎缩。”

而具体到英特尔身上,已经可以看到一些积极变化。彭博汇编的资料显示,在截至6月底的第二财季,英特尔总收入同比增长8%至138亿美元,其中PC业务同比增长7%,扭转了一季度同比下滑的不利局面;同期净利润增长40%。值得一提的是,英特尔二季度毛利率升至64.5%,远高于前一季的59.6%,创出自2011年二季度以来的单季新高。

至此,投资逻辑就逐渐清晰了:在微软宣布将停止对XP和Windows7系统支持后,企业会陆续升级计算机来适应新的操作系统,这将刺激全球计算机出货量增长,进而推动半导体等与PC业务有关的公司盈利增长,进而带动股价上扬。

是否有一个量化结果来反映这种出货量增长?Gartner研究显示,由于微软停止对XP等系统支持,广大企业用户将需要进行设备更新,预计2015年PC出货量或增长3%。

记者查阅数据发现,2012年和2013年,全球PC出货量分别同比下滑4%和10%,如果明年出货量增速达到3%,将创下自2011年以来的最快增速。而最终受益者无疑是那些PC巨头,按照2013年出货量的市场份额计算,前十名包括联想(17.1%)、惠普(16.6%)、戴尔(12%)等。

另外,PC行业重拾增长势头也有利于其上下游行业,如半导体制造业。按照半导体的终端市场分类,包括类比晶片(Analogic)、微处理器、应用型标准产品(ASSP)、动态随机存取存储器(DRAM)和闪存等。彭博数据显示,2013年四季度,增长最快的PC终端市场是DRAM(34%)。

由于PC行业复苏终将拉动半导体行业整体增长,进而有利于那些大型半导体企业提高盈利水平。

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